Өмірді сақтандыру компаниялары қайдан және қалай табыс табады

Классические программы страхования жизни и здоровья, когда люди делают взнос и получают в разы превышающую его компенсацию при наступлении страхового случая, все чаще уступают предложениям страховых компаний – накопительному или инвестиционному страхованию. На чём и как зарабатывают компании по страхованию жизни (КСЖ) расскажем здесь.

В целом, схема накопительного страхования жизни выглядит так. Клиент заключает с КСЖ договор и платит страховой взнос. Всю сумму можно уплатить и сразу при заключении договора, а можно и постепенно, например, в течение нескольких лет. Размер суммы клиент выбирает сам, учитывая свои финансовые возможности и требования компании (от нескольких тысяч тенге до нескольких сот долларов). Если за этот период с клиентом ничего не произошло, то по окончании срока договора страховая компания вернет обратно не только уплаченные за весь период взносы, но и накопленный на них за это время доход так называемый «бонус». Примерно также работает инвестиционное страхование, но в этом случает доход гарантируется лишь на определенную часть страхового взноса.

Гарантированный доход крупнейших отечественных страховых компаний по договорам страхования жизни составляет около 5% — 12% годовых. Уровень тенгового дохода клиентов страховых компаний находится практически на уровне банковских ставок. Однако в валюте доход намного превышает банковские вклады. В частности, БВУ в иностранной валюте обеспечивают прибыль на депозиты в 1%, клиенты КСЖ могут получить до 5% - 6% годовых. Следует отметить тот факт, что валютный доход в наших страховых компаниях выше, чем в зарубежных.

Инвестиции страховщиков

В активах отечественных КСЖ на сегодняшний день сконцентрированы более 1,3 триллиона тенге. Распределение этих средств жёстко регламентируется системой пруденциальных нормативов, включающей в себя 15 показателей, регулирующих деятельность компаний и объёмы инвестиций в финансовые инструменты, представленные на фондовом рынке.

«Одно из ключевых требований регулятора к компаниям, занимающимся страхованием жизни, заключается в соблюдении норматива по достаточности высоколиквидных активов. Этот норматив был изначально разработан для сектора общего страхования (с обязательством поддерживать 110% НДВА), что оправдано для рисковых видов страхования, учитывая высокие страховые суммы и концентрацию рисков в этих видах бизнеса», - объясняют в КСЖ Nomad Life.

Отечественные КСЖ придерживаются консервативной инвестиционной стратегии, ориентированной прежде всего на сохранность капитала, поэтому инвестиции страховщиков считаются достаточно надежными. «Это важно, поскольку это прежде всего затрагивает социальный аспект, и мы должны гарантировать выплату страховых возмещений своим клиентам. Страховые организации являются крупными инвесторами наравне с банками второго уровня.  Сумма собранных страховых премий казахстанскими страховыми компаниями с начала года составила $1 394 млн, что говорит о высоком потенциале дальнейшего развития казахстанского страхового рынка в долгосрочной перспективе», - говорит Карлыгаш Асылбекова, первый заместитель председателя КСЖ «Евразия».

Надежность инвестиций определяется структурой инструментов и их рейтингов. Поэтому страховщики имеют условно «определенный коридор», в рамках которого регулятор посредством установленных лимитов контролирует надежность инвестиций страховых компаний. «Поэтому инвестиционные стратегии, которые мы выбираем, во многом зависят от ситуации на финансовом рынке. Если есть возможность заработать на определённых ценных бумагах, мы такую возможность не упускаем, но в авантюры не лезем. Для нас важно обеспечивать стабильную доходность. Наш основной подход при инвестировании - всегда сопоставлять уровень возможных рисков и возможные доходы. Как и у всех участников финансового рынка, у нашей компании есть свой определенный риск аппетит, именно он определяет каким объемом Компания готова пойти на тот или иной риск, инвестировать в инструменты с тем или иным рейтингом», - уточняет председатель правления КСЖ Халык-Life Жанар Жубаниязова.
 

Глава КСЖ «Коммеск-Өмір» Олег Ханин считает, что базовая ставка Национального банка Казахстана напрямую не влияет на операционную деятельность страховой компании. Основная функция базовой ставки заключается в регулировании процентных ставок банков и уровня инфляции. «Однако, изменения в базовой ставке могут повлиять на потребительские расходы. То есть, повышение ставки увеличивает стоимость кредитов, что в свою очередь косвенно влияет на снижение покупательской способности для приобретения страховых продуктов. Также, можно отметить момент, что страховые компании, особенно в секторе страхования жизни, часто имеют крупные инвестиционные портфели. Базовая ставка может оказывать влияние на доходность этих инвестиций (например, по государственным и корпоративным облигациям), что, в свою очередь, влияет на общие финансовые результаты компании», - подчёркивает председатель правления КСЖ «Коммеск-Өмір».

Кроме того, изменения в ставке могут воздействовать на оценку рисков и процесс резервирования, поскольку страховые компании обязаны учитывать текущие финансовые условия при формировании резервов. «Также немаловажно отметить влияние на экономическую ситуацию страны в целом и спрос на страховые продукты, - напоминает председатель правления КСЖ Freedom Life Азамат Ердесов. - Государственные и квазигосударственные ценные бумаги обладают суверенным риском Казахстана, что обеспечивает их высокую надежность. Эти характеристики делают такие активы предпочтительными для инвестиций, способствуя стабильному доходу и минимизации рисков в портфеле нашей компании».

Портфели

В КСЖ Nomad Life говорят, что основные принципы их работы на РЦБ – это ликвидность, сохранность, доходность, а инвестиционные решения принимаются с учётом анализа риска эмитента финансового инструмента, макроэкономической среды и диверсификации активов по эмитенту, отрасли, стране.

«Мы смотрим на рейтинги финансовых инструментов и эмитентов от независимых организаций в лице международных рейтинговых агентств. Что касается доходности, здесь мы отталкиваемся от без рисковой ставки – это ставки ценные бумаги Минфина РК и нот НБ РК. Например, рейтинги квазигосударственного сектора могут быть сопоставимы с рейтингами Государственных ценных бумаг, вследствие этого, ставки доходности по таким бумагам будут не сильно отличаться. Основной принцип инвестирования состоит в том, чтобы ставка доходности по активам покрывала ставку доходности по обязательствам», - уточняют в КСЖ Nomad Life.

Инвестиционный портфель КСЖ «Евразия» тоже сформирован преимущественно из государственных ценных бумаг и негосударственных ценных бумаг имеющих высокую рейтинговую оценку. «Компания имеет достаточно диверсифицированный портфель как по эмитентам, так и по видам финансовых инструментов таких как ценные бумаги, депозиты.  При осуществлении каждой сделки с финансовыми инструментами оцениваются риски, анализируется каждый эмитент. Такой процесс позволяет сформировать инвестиционный портфель с оптимальной доходностью при минимальном уровне риска», - подчеркивает Карлыгаш Асылбекова. 

КСЖ Халык-Life является дочерней организацией самого крупного банка в Казахстане, который владеет 100% акций компании. «Инвестиционный портфель в нашей компании достаточно консервативный. Учитывая, что у нас, как у крупнейшей страховой компании на казахстанском рынке самый большой объем активов, который составляет 34% от объема активов компаний по страхованию жизни, и соответственно самый большой инвестиционный портфель, нам важен баланс сохранения и доходности», - подчёркивает Жанар Жубаниязова.

Структура инвестиционного портфеля КСЖ «Коммеск-Өмір» состоит из долговых ценных бумаг, долевых финансовых инструментов, операций обратного РЕПО и денежных средств. «Компания придерживается умеренной инвестиционной стратегии при формировании инвестиционного портфеля для обеспечения сохранности инвестиций с доходностью, превышающей ставки по депозитам в БВУ РК. В инвестиционном портфеле преобладает доля финансовых инструментов в национальной валюте KZT и основную долю инвестиций занимают финансовые инструменты, страной эмитентов которых является Казахстан. Структура инвестиционного портфеля по кредитному качеству эмитентов в основном состоит из инструментов с минимальным уровнем риска - с кредитным рейтингом эмитента по международной шкале от «ААА» до «BB-». Компания на постоянной основе мониторит кредитное качество инвестиций и принимает соответствующие действия для улучшения состояния инвестиционного портфеля. Такой подход в инвестиционной стратегии компании обеспечивает стабильный рост с минимально возможными рисками», - отмечает Олег Ханин.

Основную долю инвестиционного портфеля КСЖ Freedom Life составляют государственные и квазигосударственные облигации. В компании считают, что эти ценные бумаги характеризуются низким уровнем риска и обеспечивают привлекательную доходность. «Страховые компании осуществляют инвестиции в облигации и акции, обеспечивая финансирование для компаний и государственного бюджета, и способствуя развитию финансового рынка. В ряде стран, включая Казахстан, предусмотрены налоговые стимулы для страховщиков, инвестирующих в фондовый рынок, что значительно повышает привлекательность таких вложений. Эти меры не только способствуют росту финансового сектора, но и обеспечивают долгосрочную стабильность и устойчивость экономической системы в целом», - заключает Азамат Ердесов.